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Les actions chutent après que des données d’inflation pires que prévu ont forcé les investisseurs à remettre en question les espoirs qui ont propulsé Wall Street à des sommets records.
Les actions américaines sont en forte baisse mardi après que des données sur l'inflation moins bonnes que prévu aient forcé les investisseurs à remettre en question les espoirs qui ont propulsé Wall Street vers des sommets inégalés.
Le S&P 500 était en baisse de 1,3 % dans les premiers échanges, les boursicoteurs reportant leurs prévisions quant à la date à laquelle la Réserve fédérale procédera aux réductions des taux d'intérêt qu'ils appellent de leurs vœux. Le rapport sur l'inflation, plus élevé que prévu, a peut-être mis un terme aux espoirs de voir la première réduction des taux d'intérêt intervenir en mars. Il a également repoussé de nombreuses prévisions au-delà de mai et jusqu'en juin, selon les données de CME Group.
L'indice Dow Jones Industrial Average a perdu 420 points, soit 1,1 %, par rapport à son record de la veille. Le Nasdaq Composite, qui a flirté avec son record historique établi en 2021, a chuté encore davantage, soit de 1,8 %, à 9 h 40, heure de l'Est.
Les taux d'intérêt élevés nuisent à tous les types d'investissements, et plus particulièrement aux valeurs à forte croissance telles que les entreprises technologiques. La baisse de 2,3 % de Microsoft et de 2,1 % de Nvidia a été l'une des plus fortes du marché.
Les actions des petites entreprises ont baissé davantage que le reste du marché, car elles craignent que les taux d’intérêt élevés ne les empêchent de se procurer des liquidités. L’indice Russell 2000 des petites entreprises a chuté de 3 %.
Certains analystes ont averti que les données relatives à l’inflation pourraient non seulement retarder la baisse des taux d’intérêt, mais aussi augmenter la possibilité que la Fed relève encore ses taux. La Fed a déjà porté son principal taux d’intérêt à son niveau le plus élevé depuis 2001 dans l’espoir de juguler une inflation élevée. Les taux élevés ont pour effet de ralentir l’économie dans son ensemble et de faire baisser les prix des investissements.
Mais il ne s’agit encore que d’un seul point de données, qui fait suite à plusieurs mois de tendances encourageantes où l’inflation a diminué, a déclaré Chris Larkin, directeur général de la négociation et de l’investissement chez E-Trade de Morgan Stanley.
«Jusqu’à preuve du contraire, la tendance au refroidissement de l’inflation à long terme est toujours en place.»
«La Fed avait déjà clairement indiqué que les baisses de taux ne se produiraient pas aussi rapidement que beaucoup le souhaitaient. La journée d’aujourd’hui n’a fait que rappeler pourquoi elle était encline à attendre.»
Pourtant, la réaction de Wall Street a été immédiate et négative.
Les rendements ont bondi sur le marché obligataire, les opérateurs s'attendant à ce que la Fed maintienne les taux d'intérêt à un niveau élevé plus longtemps. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 4,18 % mardi à 4,25 %.
Le rendement à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes de la Fed, a bondi de 4,47 % à 4,57 %.
Même après le rapport surprenant sur l'inflation, le résultat le plus probable reste que l'économie réussisse un atterrissage parfait et évite une récession douloureuse en attendant que l'inflation se calme pour atteindre l'objectif de la Fed, a déclaré Alexandra Wilson-Elizondo, co-responsable des investissements de l'activité de solutions multi-actifs chez Goldman Sachs Asset Management.
Mais elle a ajouté qu'il existe toujours des risques que les conditions basculent dans l'un des deux extrêmes : soit l'économie entre en récession sous le poids des taux d'intérêt élevés, soit l'inflation s'accélère à nouveau en raison de l'ampleur de la hausse des cours boursiers et de la baisse des rendements des obligations du Trésor, qui s'expliquent par l'anticipation d'une baisse prochaine des taux.